Morning Briefing
23/01/2025
Bonjour et bienvenue dans notre newsletter quotidienne, voici un résumé des principales actualités et événements du jour qui ont un impact sur les marchés financiers.
Fondamentaux
Les principaux indices américains ont poursuivi leur hausse mercredi, avec un S&P 500 (SPX) à de nouveaux records, grimpant jusqu’à 6 100,81 (légèrement au-dessus du précédent sommet, 6 099,97, atteint le 6 décembre 2024), marquant ainsi sa sixième hausse en sept séances. Les grandes capitalisations technologiques ont assuré l’essentiel du mouvement, malgré une tendance globale négative pour la largeur de marché.
Résumé de la clôture
Les valeurs en baisse ont légèrement dominé celles en hausse (1,3:1), ce qui met fin à une série historique en termes de largeur de marché : rappelons qu’hier, RyanDetrick avait tweeté : « Ce sera le sixième jour consécutif avec plus de 68 % des composantes du S&P 500 en hausse, un record absolu. »
Les semi-conducteurs (SOX) ont progressé de jusqu’à +2,5 % avant de réduire leurs gains, affichant tout de même une sixième journée consécutive de hausse, portés par l’enthousiasme autour des investissements dans l’IA qui soutient l’ensemble du secteur tech. L’indice des small caps Russell 2000, après un bond de +1,85 % mardi, a sous-performé aujourd’hui et fini en baisse, le marché se focalisant quasi exclusivement sur les grandes valeurs technologiques.
Le catalyseur de l’accélération haussière du jour est totalement lié à la Tech/IA, après l’annonce faite hier soir par la Maison-Blanche d’un partenariat autour de l’« artificial intelligence » (IA) avec Oracle (ORCL), OpenAI (non coté) et Softbank (SFTBY). Ce projet inclut 100 milliards de dollars d’investissements la première année dans les infrastructures IA aux États-Unis, pouvant aller jusqu’à 500 milliards sur quatre ans. Baptisé « Stargate », il débutera avec la construction d’un centre de données (data center) au Texas.
L’annonce a profité à de nombreuses valeurs exposées à l’IA, comme les semiconducteurs (NVDA, AVGO, ARM), les spécialistes de data centers (DELL, VRT, ETN), ou encore les acteurs du nucléaire, censés accompagner la hausse de la demande énergétique (VST, CEG, NRG, TLN, OKLO, SMR).
L’indice du dollar (DXY) a légèrement progressé pour se situer aux environs de 108,15, tandis que le billet vert s’est apprécié face au yen, à l’approche de la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon plus tard cette semaine. Le dollar s’est replié de ses récents pics au cours des dix derniers jours, dans la mesure où les menaces de tarifs douaniers envers d’autres pays ne se sont pas encore concrétisées.
Du côté des métaux, l’or (contrat février) a gagné 11,70 $ (+0,42 %) pour s’établir à 3 770,90 $ l’once, dans un contexte d’incertitudes liées aux politiques de Trump.
Les contrats à terme sur le WTI américain (pétrole) ont clôturé à 75,44 $/baril, en baisse de 0,39 $, soit –0,51 %, tandis que le Brent a fini à 79,00 $/baril (–0,29 $, soit –0,37 %), s’éloignant de leurs plus hauts pluriannuels atteints la semaine dernière.
La semaine reste discrète sur le plan macroéconomique et on n’a pas eu d’interventions de responsables de la Fed avant la décision du FOMC prévue la semaine prochaine ; personne ne table sur une baisse de taux, et les contrats à terme sur fonds fédéraux estiment qu’il n’y aura pas de baisse de 25 points de base avant juillet.
Performance du SP500 :
Aujourd’hui
Calendrier économique :
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Sentiment de marchés
TITRES NOTABLES : DES PRIORITÉS DOMESTIQUES ET DES ALLIANCES STRATÉGIQUES
Le président Trump a annoncé la nomination d'Andrew F. Puzder comme ambassadeur des États-Unis auprès de l'Union européenne. Par ailleurs, Trump a souligné que les États devraient gérer leurs propres problèmes, notamment en matière de secours d'urgence, tout en confirmant l'envoi de 1 000 soldats supplémentaires à la frontière mexicaine.
Lors d’un appel téléphonique, le prince héritier saoudien Mohammed ben Salmane a promis d’intensifier les investissements de l’Arabie saoudite aux États-Unis à hauteur de 600 milliards de dollars sur les quatre prochaines années, saluant les réformes économiques prévues sous Trump.
LES ACTIONS : UNE DYNAMIQUE CONTRASTÉE
Les marchés asiatiques ont affiché des performances variées. Le Nikkei 225 a dépassé les 40 000 points grâce à la faiblesse du yen et à des données commerciales meilleures que prévu. En revanche, l’ASX 200 a été freiné par les pertes dans le secteur minier, bien que la technologie et les télécommunications aient résisté. En Chine, le soutien affirmé aux marchés financiers a temporairement soutenu les indices, mais le Hang Seng a fini par céder ses gains.
Les contrats à terme américains reculent légèrement après les hausses technologiques d’hier, et en Europe, les futures Euro Stoxx 50 signalent une ouverture en légère baisse après des gains de 0,8 % la veille.
LES DEVISES : UNE ATTENTE PRUDENTE
Le dollar américain reste dans une fourchette étroite alors que les investisseurs digèrent les récentes déclarations tarifaires de Trump et attendent des données clés comme les inscriptions hebdomadaires au chômage. L’euro a fléchi après avoir brièvement testé 1,0400, influencé par les commentaires prudents de l’ECB Holzmann sur une éventuelle réduction des taux.
La livre sterling s’est maintenue au-dessus de 1,2300, tandis que le yen est resté stable malgré des attentes de hausse de taux par la Banque du Japon. Les devises antipodéennes ont peu évolué, dans un climat de calme relatif.
LES OBLIGATIONS : DES MARCHÉS EN QUÊTE DE DIRECTION
Les obligations américaines restent proches de leurs creux récents, malgré une forte adjudication à 20 ans. En Europe, les Bunds peinent à conserver le seuil de 132,00, et les Gilts affichent peu de mouvements significatifs, freinés par des perspectives économiques incertaines au Royaume-Uni.
LES MATIÈRES PREMIÈRES : UNE STABILITÉ RELATIVE
Les cours du pétrole sont restés stables après des données sur les stocks montrant des augmentations inattendues. Le Brent oscille autour de 80 USD le baril, avec peu de catalyseurs spécifiques. L’or a pris une pause après avoir atteint son plus haut niveau en trois mois, tandis que le cuivre a stagné, influencé par un sentiment de risque mitigé.
LES CRYPTOMONNAIES : UN REPLI MARQUÉ
Le Bitcoin a reculé sous les 102 000 USD, reflétant une pression générale sur les cryptomonnaies dans un environnement de marché prudent.
LA GÉOPOLITIQUE : UN ÉQUILIBRE ENTRE DIALOGUE ET TENSIONS
Moyen-Orient : Le secrétaire d'État Rubio a discuté avec le Premier ministre israélien Netanyahu des menaces posées par l'Iran. Les États-Unis ont également désigné le mouvement Houthi comme organisation terroriste, renforçant leur engagement à éliminer ses capacités.
Russie-Ukraine : Trump a réitéré qu’il pourrait imposer de nouvelles sanctions à la Russie si Poutine refuse de négocier sur l’Ukraine. La Russie a répondu en insistant sur la nécessité de traiter les causes profondes de la crise ukrainienne.
Autres : Rubio a également réaffirmé le soutien des États-Unis à la restauration de la démocratie au Venezuela et à la sécurité régionale en Asie-Pacifique lors d’appels avec des dirigeants sud-coréens et philippins.
SENTIMENT GLOBAL : ENTRE OPPORTUNITÉS ET CAUTÈLE
Les marchés oscillent entre des perspectives de gains technologiques et des incertitudes géopolitiques. Les premières décisions de l’administration Trump continuent de façonner les attentes des investisseurs, avec une prudence maintenue à l’approche de nouvelles annonces stratégiques.
Performance des principaux actifs avant l’open US
Sources :
Newsqwak, Financial Juice, Ivesting, Finviz, Bloomberg, Zero Hedge, Refinitiv, Krechendo Connect.
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